Ulf Aronsson

Effekterna av coronaviruset tar hårt på skogsbolagen det tredje kvartalet.

Av dussinet rapporter är det fyra; Stora Enso, Holmen, Moelven och Bergs, som visar ökat rörelseresultat jämfört med de tre första kvartalen i fjol. För resterande har resultaten minskat med 20 till 80 procent.

Mest märks det på rörelsemarginalerna för pappersmassa, där <a href="https://www.atl.nu/skog/resultatras-for-sodra/">Södra Cell </a>gått från 25 procent i fjol till 7 procent i år. Massatillverkaren <a href="https://www.atl.nu/skog/vantad-nedgang-for-rottneros/">Rottneros har</a> minskat från 16 till 3 procent och för <a href="https://www.atl.nu/skog/stora-enso-resultat-kvartal-tre-2020/">Stora Ensos massatillverkning</a> har marginalen gått från 22 till 2 procent.

Främsta orsaken är fallande priser. Efterfrågan har varit hygglig, vilket visar på nackdelen med en relativt lågförädlad produkt där prissvängningarna är stora.

För papper, främst tryckpapper, är det i stället efterfrågan som tryter. Hittills under pandemin har den rasat med över 30 procent, beroende på kvalitet. För Stora Enos papperstillverkning innebär det ett negativt rörelseresultat på 34 miljoner euro, drygt 350 miljoner svenska kronor. Det kan förklara beslutet att <a href="https://www.atl.nu/skog/stora-enso-vill-stanga-en-maskin-i-hylte/">stänga en maskin i Hylte</a>, och att Stora Enso också <a href="https://www.atl.nu/skog/stora-enso-saljer-5-000-hektar-skog-i-halland/">säljer 5 000 hektar skog</a> runt Hyltebruk höjer inte förhoppningarna för den maskin som är kvar.

I takt med att maskiner för <a href="https://www.atl.nu/skog/norske-skog-stanger-maskin-i-halden/">tryckpapper avvecklas</a> ökar i stället satsningarna på förpackningar. Där har också resultaten sett bättre ut, med ökade rörelsemarginaler för både Stora Enso, från 10 till 12 procent, och Holmen, från 5 till 14 procent. För <a href="https://www.atl.nu/skog/billerud-korsnas-rapport-kvartal-tre-2020/">Billerud Korsnäs</a> förpackningar har marginalen i stället sjunkit, från drygt 6 till knappt 4 procent.

<h3>Hög efterfrågan på sågade trävaror</h3>

För <a href="https://www.atl.nu/skog/mindre-forlust-an-vantat-for-scas-tredje-kvartal/">sågade trävaror</a> ser det bättre ut, och flera företag rapporterar <a href="https://www.atl.nu/skog/sodra-hojer-virkespriserna/">hög efterfrågan</a> och full produktion. Trots det är sågverken knappast några guldgruvor. <a href="https://www.atl.nu/skog/setra-ser-ljusning-pa-marknaden/">Setra</a> har en rörelsemarginal på 1,8 procent, träverksamheten inom SCA, <a href="https://www.atl.nu/skog/holmens-resultat-over-forvantningarna/">Holmen</a>, Södra, Bergs och Moelven ligger runt 5 procent och Stora Enso har en marginal på knappt 8 procent.

Men frånsett sågverken är det få positiva trender i rapporerna: både efterfrågan och priser är i de flesta fall lägre än i fjol. Den negativa trenden har också accelererat under året, med antingen minskade rörelseresultat för varje kvartal eller en hård inbromsning under det tredje kvartalet. Samtidigt är det mycket osäkert hur en andra våg av pandemin påverkar efterfrågan framöver.

Situationen kan ge en obalans på virkesmarknaden, där efterfrågan på timmer är hög men låg på massaved. Vid årets början var <a href="https://www.atl.nu/skog/mer-massaved-men-mindre-timmer-i-lager/">lagren av massaved</a> de högsta sedan 2009, framför allt i norr, och ligger fortfarande på toppnivån för åren sedan dess. Att många bruk flyttat fram underhållsstopp till hösten förbättrar inte heller situationen, samtidigt som lagren av bränsleved också är fulla med barkborrevirke.

Men det går inte att avverka timmer utan att det också faller ut massaved. Henrik Sjölund, Holmens vd, har flaggat för att obalansen kan göra att produktionen i sågverken behöver begränsas, trots hög efterfrågan. Och för Norra Skog är överskottet av massaved redan kännbart i form av fallande priser som tvingat dem att <a href="https://www.atl.nu/skog/uppat-for-sagat-efter-start-i-rott-for-norra-skog/">skriva ned inköpt rotstående lager</a> med 40 miljoner kronor.

Men för dem, liksom för andra som har sågverk men ingen cellulosaindustri, lär det bära emot att strypa avverkningarna när sågarna borde gå för fullt.

I början av året var skogsindustrin ganska opåverkad av coronapandemin. Det kanske den fortfarande är jämfört med andra branscher, men delårsrapporterna visar att viruset nu även nått skogen.

Osäkerhet i skogsindustrin inför pandemins andra våg.

Viruset har nått skogen

Skog

I början av året var skogsindustrin ganska opåverkad av coronapandemin. Det kanske den fortfarande är jämfört med andra branscher, men delårsrapporterna visar att viruset nu även nått skogen.